こんにちは、投資歴20年の兼業投資家 Noki（のき）です。毎週土曜日に前週の運用成績を全公開しています。

今週（6/22〜6/28）は荒れました。日経平均は週前半〜中盤に7万2,000円台（6/25に72,366円）まで上昇したあと、6/26（金）に約3,000円の急落（終値69,360.88円・前日比-3,005.46円・-4.15%）。下げの中心は日本株全体というより、AI・半導体・値がさ株主導の巻き戻しでした。半導体関連は日経平均の時価総額構成比が約25%、周辺銘柄を含めると約35%に達するとされ、ここの調整がそのまま指数を押し下げた格好です。

米国も同じ構図で、S&P500は週次-2.0%、NASDAQは-4.6%、フィラデルフィア半導体指数（SOX）は週間-7.9%。一方でダウは+0.6%と、相場全体の崩壊ではなくAI・半導体からディフェンシブへのローテーションでした。ドル円は161円台後半で推移し、162円手前では為替介入への警戒が強い状況です。

私のポートフォリオは現金比率54%の守備態勢。投資信託がAI・半導体寄りのため-74万円の評価減を受けましたが、全体では-68万円（-0.8%）に踏みとどまりました。実資金は引き続き静観です。

現金比率54%は意図的に高めに維持。実資金は静観継続のため新規エントリーはありません。守備態勢のおかげで、AI・半導体ショックの直撃を受けた投資信託（-74万円）の損失をポートフォリオ全体では-0.8%に抑えられました。

今週は約0.45円の円安方向で、米国株・投資信託の評価額に為替だけで+2万円のプラス寄与がありました。ただし株安の影響がそれを上回り、全体では-68万円。為替を除いた実質損益は-70万円です。

162円手前では日本当局の為替介入警戒が強く、161.96円を超えると円は1986年以来の安値水準に入るとされています。私は引き続き「為替ヘッジなし」で保有する方針です。

積立投資信託は1,728万円の元本に対して評価額2,766万円。含み益は+1,038万円（+60.1%）。今週の積立タイミングはなし（0円）。
ただし保有ファンドはeMAXIS日経半導体株・FANG+・NASDAQ100などAI・半導体寄りの比率が高く、今週の調整で-74万円の評価減。それでも長期積立の軸は崩さず継続します。

※ A（100%）〜 D（〜30%）で自己採点。静観に徹したことで損切り・パニック売り・積立はいずれもA評価。一方で事前準備のCが継続課題——逆指値や候補リストの整備が仕事の多忙で後回しになっています。